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Referencia

Glosario DST y Arbitraje FINRA

Definiciones de los términos que todo inversor de Inspired Healthcare Capital debe comprender antes de decidir si presenta una reclamación de arbitraje FINRA.

Fideicomiso Estatutario de Delaware (DST)

Entidad jurídica utilizada en inversiones inmobiliarias en la que múltiples inversores poseen participaciones beneficiarias fraccionarias en una propiedad o cartera de propiedades. Los DST se utilizan comúnmente como propiedades de reemplazo en intercambios 1031 porque el IRS los declaró elegibles para intercambios con diferimiento de impuestos. Los inversores no tienen ningún papel en la gestión y no pueden votar para reemplazar al patrocinador. Los DST son ilíquidos — no existe un mercado secundario establecido, y los inversores generalmente no pueden rescatar su participación hasta que el fideicomiso venda el activo subyacente.

FINRA (Autoridad Reguladora de la Industria Financiera)

Organización autorreguladora que supervisa a los corredores de bolsa de los Estados Unidos y a sus representantes registrados. FINRA redacta y aplica las normas que rigen la venta de valores, incluidos los DST. Cuando un corredor viola las normas de FINRA — por ejemplo, al recomendar una inversión inadecuada o hacer una tergiversación de material — los inversores pueden presentar una reclamación a través del proceso de arbitraje de FINRA para buscar una compensación.

Arbitraje FINRA

Proceso privado de resolución de disputas administrado por FINRA para resolver reclamaciones de valores entre inversores y corredores de bolsa. El arbitraje es más rápido y menos costoso que los litigios judiciales. Un panel de árbitros neutrales escucha la evidencia y emite un laudo vinculante. La mayoría de los contratos de cuentas de corretaje exigen el arbitraje en lugar de los tribunales. El arbitraje FINRA está disponible para inversores en todo el país independientemente de dónde se encuentren el inversor o el corredor.

Intercambio 1031

Disposición establecida en la Sección 1031 del Código de Rentas Internas que permite a un inversor inmobiliario diferir el pago de impuestos federales sobre las ganancias de capital al reinvertir las ganancias de una propiedad vendida en una propiedad de reemplazo de "tipo similar" dentro de plazos específicos (45 días para identificar, 180 días para cerrar). Los DST se utilizan comúnmente como propiedades de reemplazo en intercambios 1031. Los impuestos diferidos se vencen cuando la propiedad de reemplazo se vende eventualmente sin otro intercambio.

Regulación Best Interest (Reg BI)

Norma de la SEC vigente desde junio de 2020 que exige a los corredores de bolsa actuar en el "mejor interés" de los clientes minoristas al hacer recomendaciones de inversión. Reg BI reemplazó el estándar anterior de "idoneidad" con una obligación más elevada — los corredores deben considerar costos, riesgos y alternativas, y no pueden anteponer sus propios intereses financieros (como comisiones más altas en los DST) a los del cliente. Las violaciones de Reg BI constituyen una base para las reclamaciones de arbitraje FINRA.

Idoneidad (Suitability)

Norma de FINRA (Norma 2111) que exige a los corredores tener una base razonable para creer que una inversión recomendada es apropiada para un cliente específico, basándose en el perfil de inversión de ese cliente — incluyendo edad, situación financiera, situación fiscal, tolerancia al riesgo, objetivos de inversión y experiencia inversora. Recomendar un DST ilíquido a un jubilado que necesita ingresos y liquidez es una violación clásica de idoneidad.

Riesgo de Concentración

Riesgo que surge cuando una parte demasiado grande de la cartera de un inversor se mantiene en una sola inversión, sector o emisor. Las normas de FINRA exigen a los corredores que consideren el riesgo de concentración al hacer recomendaciones. Muchos inversores de DST de IHC tenían del 25% al 100% de sus activos invertibles colocados en un solo DST o en una cartera de DST todos operados por la misma empresa — Inspired Healthcare Capital. Cuando IHC quebró, toda su inversión estaba en riesgo.

Riesgo de Iliquidez

Riesgo de que un inversor no pueda vender o rescatar una inversión cuando la necesite. Los DST no tienen mercado secundario — una vez invertido, el capital queda bloqueado hasta que el fideicomiso disponga de sus activos, lo que puede tardar de 5 a 10 años o más. Los corredores están obligados a divulgar claramente el riesgo de iliquidez. A muchos inversores de DST de IHC se les dijo que podían salir si era necesario, o directamente no se les informó sobre el período de bloqueo.

Corredor de Bolsa (Broker-Dealer)

Empresa o persona física con licencia de FINRA para comprar y vender valores en nombre de clientes (corredor) o por cuenta propia (operador). Los corredores de bolsa son responsables de supervisar a sus representantes registrados y de garantizar que los productos vendidos a los clientes cumplan con las normas de FINRA. Cuando un corredor de una empresa comete una violación de idoneidad o una tergiversación, la empresa misma suele ser la parte demandada en una reclamación de arbitraje FINRA.

Asesor de Inversiones Registrado (RIA)

Persona o empresa que proporciona asesoramiento de inversión por una tarifa y está registrada ante la SEC o los reguladores de valores estatales. Los RIA tienen un deber fiduciario — una obligación legal de actuar siempre en el mejor interés del cliente. Los RIA que recomendaron DST de IHC pueden enfrentar reclamaciones bajo la Ley de Asesores de Inversión además del arbitraje FINRA, o en lugar de este.

Tergiversación de Material (Material Misrepresentation)

Declaración falsa de un hecho, u omisión de un hecho de material, que influye en la decisión de un inversor de comprar o mantener un valor. En los casos de DST de IHC, las tergiversaciones comunes incluyen sobreestimar la estabilidad financiera de Inspired Healthcare Capital, subestimar los riesgos de un DST de operador único, o no divulgar que las instalaciones de IHC estaban operando con pérdidas.

Honorarios Contingentes (Contingency Fee)

Acuerdo de honorarios en el que el abogado recibe su pago solo si hay una recuperación para el cliente. Bixby Law maneja los casos de arbitraje FINRA en base a honorarios contingentes — usted no paga nada a menos que se recupere dinero para usted. Los acuerdos contingentes alinean el incentivo del abogado con el objetivo del cliente.

Quiebra (Bankruptcy)

Proceso legal federal en el que una empresa busca protección judicial de los acreedores mientras reestructura sus deudas. Inspired Healthcare Capital presentó una solicitud de quiebra bajo el Capítulo 11 en 2024. La quiebra afecta a los activos subyacentes del DST, pero no impide que los inversores persigan reclamaciones de arbitraje FINRA contra los corredores de bolsa y los representantes registrados que vendieron las inversiones.

Debida Diligencia (Due Diligence)

Investigación que un corredor de bolsa está obligado a realizar antes de recomendar un producto de inversión a los clientes. Las normas de FINRA exigen que las empresas tengan una base razonable para cualquier recomendación, lo que implica realizar una debida diligencia adecuada sobre el emisor, la estructura del producto y los riesgos. La falta de una debida diligencia adecuada en los DST de IHC — o ignorar las señales de advertencia en dicha diligencia — es una base para una reclamación de arbitraje FINRA.

Laudo Arbitral (Arbitration Award)

Decisión final emitida por un panel de arbitraje de FINRA tras una audiencia. Los laudos son vinculantes y ejecutables en los tribunales federales. Los laudos de arbitraje FINRA pueden incluir daños compensatorios (la cantidad perdida), intereses y, en algunos casos, honorarios de abogados y otros costos. Los laudos se publican en la base de datos pública de arbitraje de FINRA.

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El Tiempo es un Factor

La ventana de elegibilidad de 6 años de FINRA (Norma 12206) corre desde la fecha de la inversión. Los inversores de IHC de 2020 en adelante deben actuar antes de que el plazo expire.